美国股市周四创下四月以来最剧烈的盘中反转 ，尽管盘初随英伟达炸裂财报高开 ，但基准的标普500指数此后却一路跌至了两个多月来的最低点——与此同时，困惑的华尔街交易员们正抓耳挠腮地琢磨 ，究竟是什么引发了这波巨震行情？
据FactSet数据显示 ，纳斯达克综合指数周四的交易区间为4月份特朗普宣布“解放日”关税政策震动市场以来最大振幅。标普500指数开盘一小时内曾上涨1.9%，但随后全数回吐涨幅 ，最终收跌1.6% ，同样创下自4月市场动荡以来最大反转，市值蒸发超过2万亿美元 。
衡量美股预期波动性的“恐慌指数 ”VIX则收于26以上 ，创四月以来新高 。
目前 ，标普500指数已较10月历史高点下跌了逾5%，并自2月以来首次跌破100日移动均线。该基准指数周四收于了9月11日以来的最低点 。
周四股市抛售潮在风险最高的板块尤为明显：做空最严重的股票指数下跌3.5%，高盛集团追踪的一项未盈利科技企业的指数下跌3.7%；罗素微型股指数下跌1.9%——这使其从历史高点的跌幅扩大至了10% 。
在最受市场关注的科技股方面 ，科技巨头股价隔夜引领纳斯达克100指数下挫 ，该指数收盘下跌2.4%，自10月29日创下历史新高以来累计跌幅扩大至7.9%。特斯拉 、谷歌母公司Alphabet 、苹果、微软 、博通和亚马逊等公司的市值单日波动均超过1000亿美元 。衡量纳斯达克100指数预期波动率的指标VXN自4月以来首次升至32以上 。
英伟达成为了纳指100指数当天的最大拖累 ，不仅早盘2.4%涨幅全数回吐 ，最终收盘更是暴跌3.2%，市值从盘中最高点蒸发近4000亿美元。尽管该公司营收预期超出市场预期 ，但投资者似乎仍对人工智能芯片支出的可持续性感到担忧 ，令AI概念股遭遇集体杀跌 。
“今天市场行情非常疯狂， ”量化交易巨头DRW的Lou Brien表示 ，并补充说 ，“纳斯达克综合指数周四的走势非同寻常” 。
在收盘后，华尔街对当天市场经历的疯狂行情成因 ，显然众说纷纭。
部分交易员指出 ，市场再度担忧人工智能项目能否产生足够收益或利润来支撑巨额技术投入。另一些人则认为，强劲的9月就业数据延迟公布，是美联储今年已结束降息周期的最新信号 。还有人认为 ，比特币跌至半年低点释放的避险信号部分导致了股市暴跌 ，市场对估值过高的担忧以及周五期权到期前波动率上升的因素也被提及 。
但无论原因如何，美股盘中的暴跌仍抹去了市场早盘对股市将延续反弹的乐观预期——近两周来美股在10月底创下历史新高后已连续遭遇抛售。作为AI热潮核心的芯片制造商英伟达公司最初看似亮眼的财报 ，以及沃尔玛等零售商显示消费者仍在持续消费的季度业绩更新 ，都迅速被突然且凶猛的抛售浪潮所淹没 。
以下是不少华尔街分析师 、策略师和交易员对周四股市剧烈波动的看法：
英伟达难解AI泡沫担忧
英伟达周三盘后公布的强劲业绩最初似乎部分缓解了外界对AI泡沫的担忧，但昨夜的行情显然证明 ，这一切都只是昙花一现 。
百达资产管理公司多元资产策略师Arun Sai表示 ，市场仍然担忧芯片制造商竞争对手的估值过高，以及大型科技公司在人工智能基础设施方面的巨额投入究竟何时才能带来显著回报。
Man Group首席市场策略师Kristina Hooper补充说 ，这种不安情绪从几周前其实就已开始蔓延开来 。英伟达炸裂的财报也只能暂时缓解这些担忧几个小时 。
Miller Tabak + Co. LLC首席市场策略师Matt Maley指出 ，“人工智能的盈利能力是否真达到像市场消化的水平？这是关键问题。交易员担心当下对人工智能的投资能否在五年后带来利润 。因此，许多人开始表示 ，‘我得先一定程度上获利了结 。’ ”
西北互惠财富管理公司首席投资官Brent Schutte则提到 ，“英伟达的处境需要结合近期所有悬而未决的问题来考量——从劳动力市场强劲程度、关税政策 、通胀压力 、美联储未来动向，到人工智能的可持续性、股票估值水平 、私募信贷风险 、亏损科技股及加密货币的回调等诸多因素。简言之，当前存在诸多未解的经济与股市难题 ，正引发投资者激烈争论 。 ”
在谈及隔夜盘初的高开时 ，PenderFund管理公司首席投资官Greg Taylor表示，“我认为最初的乐观情绪本质上只是空头回补 。如今市场正经历清醒的二次思考。”他针对英伟达财报结果如是说道。
美联储年底降息希望依然不大
投资者周四也在密切关注美股开盘前公布的美国就业数据所释放出的复杂信号 。尽管9月份美国新增非农就业岗位11.9万个 ，远超分析师预期 ，但失业率却从4.3%升至4.4%，这让美联储对12月降息的预期变得更加复杂 。
本周最新公布的美联储会议纪要显示 ，美联储内部的鹰派和鸽派在今年是否需要再次降息的问题上存在严重分歧 ，美联储主席鲍威尔此前也警告称，12月降息并非“板上钉钉 ”。
过去一周 ，随着许多美联储决策者对在通胀依然高企之际进一步放松政策表示担忧 ，交易员普遍认为美联储12月按兵不动的可能性已大于降息 。根据芝商所的FedWatch工具显示，联邦基金利率期货交易员目前认为12月降息的概率为40% 。
摩根士丹利的经济学家表示 ，周四的数据表明 ，夏季就业放缓可能夸大了疲软程度，并补充称，该行不再预计美联储会在12月降息。
克利夫兰联储主席哈马克周四重申她反对进一步降息的立场 ，理由是通胀高于目标以及金融条件已经宽松 。她还警告称 ，虽然降息可以被视为给劳动力市场的 "保险"，但可能会加剧金融稳定风险 。
市场其他忧虑点
从技术面看 ，财联社本周早些时候就曾援引市场人士的观点介绍过 ，随着标普500指数本周伊始跌破关键位置6725点和50日均线，其技术指标已预示着前景正变得更为凶险。而周四 ，标普500指数已进一步跌破了100日移动均线 ，这是自2月以来的首次 。
高盛衍生品策略师Brian Garrett上周末就曾表示，6725点对标普500指数而言非常重要 ，跌破该水平可能触发趋势跟踪型量化基金(如CTA)从买方转为卖方 。
而Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy在最新谈及商品交易顾问CTA的影响时也表示 ，“随着英伟达财报出炉，美联储12月降息可能性渺茫 ，投资者开始质疑年终行情的驱动力何在。据称CTA持仓仍显脆弱；系统性策略净多头头寸规模有限 ，若出现更深回调可能引发抛售潮 。 ”
Citadel Securities股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner则指出，“未来几天，这些机械性流出可能会持续强劲 ，然后完全消失 。”
除此之外 ，Buffalo Bayou商品公司跨资产宏观策略与交易主管Frank Monkam认为，“随着加密货币步入熊市 ，跨资产去杠杆化连锁反应尚未终结。加密货币市场散户主导 ，而散户正是推动春季以来行情的主力——其脆弱性显而易见。 ”
盈透证券首席策略师Steve Sosnick也表示，我当前关注的焦点之一是比特币走势 ，因为无论你是否认同 ，它已成为衡量投资者整体风险偏好的真正风向标 。
东财图解·加点干货股票技巧有哪些:股票开户哪个网站开户-疯狂！2分钟大涨近90%后高台跳水 一度跌近15%！发生了什么？
买股票开户券商公司:炒股配资之家-多晶硅价格反弹 却遭分析师泼冷水 为什么说涨势可能只维持一两周？
用手机开户买股票:炒股加杠杆叫什么-牛股突然跳水！人形机器人板块走弱 这些股票绩优
配资炒股开户:股票开户证券配资平台-存储芯片龙头尾盘跳水！科技巨头押注太空算力 这些股有望受益（名单）
带杠杆的股票:北京炒股配资开户-全线下跌 超4900只股绿了 高位人气股集体跳水 天普股份实现15连板
银易配资网炒股配资开户:买股票加杠杆啥意思-又和特朗普唱反调！鲍威尔：不急于降息！
翔云优配-翔云优配平台-证券配资APP提示：文章来自网络，不代表本站观点。
翔云优配-翔云优配平台-证券配资APP㉖投资者在参与股票配资时，应了解并遵守平台的交易规则和操作流程，避免不必要的损失。
作者陈之琰、刘旌 暗涌Waves1. 人性的凸透镜2016年8月末的一天，英国伦敦希尔顿逸林...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
【隔夜行情】•周五（2025年3月21日），A股三大指数集体下跌，截至收盘，截止收盘，沪指跌1.29%，报收33...
2025年3月22日，紫金矿业(601899.SH)发布2024年年报。 公司营业总收...
2025年4月7日，田中精机(300461.SZ)公告称，公司向控股子公司深圳市佑富智能装备有限公司提供的借款本金合计9...
当地时间3月24日，特斯拉美股涨幅扩大至5%，现报262.055美元/股。...
记者辛圆中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LP...
记者辛圆海关总署周五公布数据称，以美元计，1-2月出口金额同比增长2.3%，增速较2024年12月回落...
文丨财联社今年彩票销售明显变得火爆，相比于股票的高风险和高回报，彩票凭借其较低的门槛和“命运盲盒”的魅力...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
独角兽有望加速上市。 6月18日，2025陆家嘴论坛在上海举办，开幕式暨全体大会以“全球经济变局中的金融开放合作与...
央视新闻消息，当地时间8月10日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上发文表示，将于次日在白宫举行记者会，宣布一...
3月12日，汇丰发布对于中国投资市场的最新观点。汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示，DeepSe...
记者｜赵阳戈2025年3月中旬，沪市科创板IPO受理首单花落傲拓科技股份有限公司（简称”傲拓科技“）。公...
